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1、住房抵押贷款支持证券 -“天使”抑或“魔鬼”?

案例编号:2014-3-1-291-2 指导教授:欧阳辉、李学楠 研究领域:金融
研究行业: 案例类型:二手资料 出版时间:2014年2月
关键词:

2008年那场席卷全球、声势浩荡的经济危机,让这个曾经市场的“香勃勃”- 住房抵押贷款证券(Mortgage-backed Securities,即MBS)以及相关衍生品- 嘎然间成为众矢之的,从抵御信用风险的有利工具一夜之间沦丧为造成系统性风险的杀伤性武器。Lehman Brothers, Bear Stearns, Merrill Lynch, AIG这些巨头们纷纷为之落马,破产、被收购、“国有化”……但是MBS做为第一款资产证券化金融产品的问世,的的确确曾带给市场前所未有的流动性和经济活力,那么它究竟因何而生?功过如何?为何这次危机犹如瘟疫一般能席卷全球?美国的那些政府机构、私人部门又在MBS的历史河道中扮演什么角色呢?而对于正值金融改革的中国又意为如何?希望本篇案例可以为大家对这些问题的思考带来一定的帮助。

 

2、新东方浑水劫

案例编号:2013-1-1-284-2 指导教授:张维宁 研究领域:会计财务
研究行业: 案例类型:二手资料 出版时间:2013年9月
关键词:

事实上,包括浑水公司在内的美国做空机构频频对“中概股”发难,主要原因还是在于这些公司本身存在着种种易被做空的“漏洞”,其中之一便是“信息不对称”,即公司在信息方面对投资者保留太多。希望通过新东方面对浑水攻击的系列反应以及反思的案例,能帮助中国海外上市公司提升披露策略。

 

3、搜狗:被搜狐寄予厚望的搜索引擎

案例编号:2013-5-1-270-2 指导教授:何川 研究领域:金融
研究行业: 案例类型:二手资料 出版时间:2013年3月
关键词:

搜狐在2010年将旗下主营搜索业务的子公司搜狗16%的股权转让给了阿里巴巴集团、阿里系的投资基金和马云本人。2012年,搜狐以2580万美金回购了搜狗的10.88%的股份,结束了仅存在两年的战略联盟。搜狐由此重新控制了搜狗搜索,他们能否通过搜狗从占据市场80%份额的百度那里分一杯羹呢?

 

4、合并:成功之始还是沦为平庸?

案例编号:2013-3-1-269-1 指导教授:李晓阳 研究领域:金融
研究行业: 案例类型:直接访谈 出版时间:2013年8月
关键词:

2012年8月12号,中国最大的两家公开上市软件外包公司——海辉软件和文思创新宣布合并,合并后双方各持股50%,这意味着一个年收入达到6.7亿美元,市值达8.75亿美元的公司的诞生。但是,和市值超过20亿美元的全球巨头印孚瑟斯和埃森哲相比,合并后的公司的市值仅仅相当于其市值的一小部分。那么,这个新合并的公司Pactera,会给目前行业巨头们带来什么样的挑战呢?

 

5、联想豪赌

案例编号:2013-3-1-268-2 指导教授:陈龙 研究领域:金融
研究行业: 案例类型:二手资料 出版时间:2013年3月
关键词:

联想收购IBM被业界称为“蛇吞象”。这无异于一场收益与风险并存的豪赌:联想将面临客户与员工流失、文化融合、融资等风险,尤其是高额融资将大大增加联想日后的运营风险。那么,联想是基于怎样的考虑坚持完成并购的?

 

6、优酷何以收购土豆

案例编号:2013-3-1-267-2 指导教授:陈龙 研究领域:金融
研究行业: 案例类型:二手资料 出版时间:2013年3月
关键词:

土豆与优酷,在中国视频行业曾经占领先机的两大竞争对手,在视频行业不断需要烧钱和融钱的时代,如何开展一轮轮的融资赛跑,战略比拼的呢?优酷土豆合并,意味着强强联合称霸时代的到来,还仅仅是更大的竞争刚刚拉开了序幕?本案例将讲述两家在资本市场上演的步步惊心。

 

7、小马奔腾

案例编号:2012-3-1-260-1 指导教授:陈龙 研究领域:金融
研究行业: 案例类型:直接访谈 出版时间:2012年10月
关键词:

2008年3月,小马奔腾获得霸菱亚洲4000万美元的投资。对霸菱亚洲投资公司来说,小马奔腾集团的广告综合性传媒业务,规范的财务管理、高品质的作品和品牌给了他们很大的投资信心。用霸菱亚洲投资公司董事总经理曾光宇的话来说:“小马奔腾的抗风险能力很强。”

 

8、洋河股份:从战略定位到价值创造

案例编号:2012-09-1-258-2 指导教授:周春生 研究领域:金融
研究行业: 案例类型:二手资料 出版时间:2012年9月
关键词:

从1997年一个濒临破产的小厂,到2012年市值跃居白酒行业第二,洋河股份是如何在15年间通过体制改革、产品创新,抓住中高端白酒业市场的发展契机,成功实现企业战略转型,并为股东带来高价值的回报呢?

 

9、苏宁VS京东:估值的逻辑

案例编号:2012-3-1-257-1 指导教授:陈龙 研究领域:金融
研究行业: 案例类型:直接访谈 出版时间:2012年12月
关键词:

苏宁是旨在将线上线下融合的传统零售商,其2011年年销售额为950元,净利润为5.2%;京东是一直在亏损的纯电商,其2011年年销售额为212亿元,净利润为-5%。就基本面而言,苏宁和京东截然不同,但目前市场对两者的估值非常接近:京东在2012年11月的估值是72.5亿美元,约450亿元,苏宁在2012年11月14日的估值是465.1亿元。本案例旨在通过对比这两个处于不同发展阶段的零售企业的投融资历程,探讨这两个企业估值的合理性、各自存在的优劣势,以及网络零售行业的发展规律。

 

10、阿里巴巴融资反思

案例编号:2012-3-1-256-1 指导教授:陈龙 研究领域:金融
研究行业: 案例类型:直接访谈 出版时间:2012年12月
关键词:

本案例的主旨在于通过复盘阿里巴巴集团创立十余年来的一连串融资举措,特别是2005年与雅虎联姻,之后又采取了一系列努力来解除这场“婚姻”,思考企业在不同的发展阶段中,其发展战略与融资战略的匹配以及相互影响,以及身为一个创业者,如何在资金需求、融资成本、股权结构和股权稀释之间寻找一个平衡。

 

11、复兴集团多元化投资案例

案例编号:2012-3-1-253-1 指导教授:陈龙 研究领域:金融
研究行业: 案例类型:直接访谈 出版时间:2012年12月
关键词:

复兴国际是国内著名的综合类民营企业,于2007年在港上市。目前复兴国际的投资非常分散,投资领域横跨媒体、金融、房地产、医药、矿业等多个领域。多元化目前是民营企业热衷的一种经营和投资方式,但市场对其争议一直不断,复兴国际目前的这种投资方式的绩效如何?风险有多大?从风控角度来说应该如何控制?

 

12、华谊投融资(视频案例)

案例编号:2012-3-1-252-1 指导教授:陈龙 研究领域:金融
研究行业: 案例类型:直接访谈 出版时间:2012年9月
关键词:

投资人会影响公司的价值和命运吗?本案例通过采访华谊兄弟CEO王中军,了解华谊如何获得自然投资人的融资,每轮如何进行估值,如何从国外转向国内,成为中国影视娱乐第一股。王中军是如何看待中国创业板对华谊的价值评估呢?

 

13、博纳投融资(视频案例)

案例编号:2012-3-1-251-1 指导教授:陈龙 研究领域:金融
研究行业: 案例类型:直接访谈 出版时间:2012年9月
关键词:

投资人会影响公司的价值和命运吗?本案例通过采访博纳影业CEO于冬,了解博纳如何获得VC投资人的融资,每轮如何进行估值,如何解决对赌困境,成为首家在美国上市的中国影视公司。于冬是如何看待美国纳斯达克股市对博纳的价值评估呢?

 

14、华谊兄弟VS博纳影业

案例编号:2012-3-1-250-1 指导教授:陈龙 研究领域:金融
研究行业: 案例类型:直接访谈 出版时间:2012年9月
关键词:

博纳与华谊,一个是首家在美国上市的中国影视传媒公司,一个是在中国创业板上市的娱乐第一股,在影视行业高速发展的今天,双方在内容制作、院线建设等产业链上的竞争越来越激烈。目前博纳影业在电影垂直产业链布局趋向完整,而华谊兄弟是唯一一家将电影、电视和艺人经纪三大业务板块实现有效整合的传媒企业。两家企业是如何因融资道路的不同而发展迥异呢?

 

15、地方融资平台借款对银行股估值的影响

案例编号:2012-3-3-239-2 指导教授:陈龙 研究领域:金融
研究行业: 案例类型:二手资料 出版时间:2012年5月
关键词:

200811月,“四万亿”投资计划宣布后,国内银行进行了史无前例的大规模放贷,其中很多贷款被贷给了地方融资平台。由于市场担心这些贷款日后会导致银行的不良率上升,因此A股市场上的银行股估值低迷。

2011年年中,陈龙教授和案例中心开始合作研究地方融资平台借款对银行股估值的影响。通过对现有数据的细心梳理以及对中国财政和国资状况的整理,研究者发现目前问题尚处于可控状况中,但其未来对银行股的估值影响却相当不确定。

报告对地方融资平台借款总额、中国全口径财政收入、地方政府综合财力、中国政府公共债务余额和国有资产总额进行了估算,并提出了独到观点。

 

16、Valuing Chinese Banks

案例编号:2011-03-1-228-2e 指导教授:陈龙 研究领域:金融
研究行业: 案例类型:二手资料 出版时间:2011年12月
关键词:

This case focuses on the stock valuations of China Merchant Bank and the Industrial and Commercial Bank of China, looking back at key financial data since they went public. Ten years ago, both banks had considerable non-performing loans on their books. Since then, their general condition has improved, and alongside an increase in income, NPLs have been reduced. Net profits at both banks have increased, and both banks have seen ROA and ROE increases. This case shows that the most important factors in these banks performance has been income growth and the NPL situation. Net interest income has accounted for 80% of profits and the banks’ income has been intertwined with the macro-economic environment. Students are asked to make predictions as to the future prognoses for these banks based on an analysis of income and NPLs. This will enable students to rethink their stock valuations.

 

17、中国PE/VC研究:鼎晖

案例编号:2010-03-1-176-2 指导教授:刘劲 研究领域:金融
研究行业: 案例类型:二手资料 出版时间:08 1 2010 12:00AM
关键词:

鼎晖投资成立于2002年5月,前身为中国国际金融有限公司(CICC)直接投资部,是中国第一家以有限合伙制运营的私募股权(PE)基金,其专注于投资中国的风险投资机构,管理着八支基金,共30.亿 美元资金。鼎晖由全球60多家知名投资机构,如斯坦福大学基金、新加坡政府投资公司等出资成立。投资领域涉及日用消费、网络产业、电信通讯、环保节能、国内房地产、基础建设、生物医药、 新型能源、新型材料等领域等行业,投资了蒙牛乳业、李宁体育用品、双汇食品、百丽女鞋、分众传媒、LDK太阳能、九阳小家电等知名企业。

 

18、中国VC/PE机构研究:IDG资本

案例编号:2010-03-1-175-2 指导教授:刘劲 研究领域:金融
研究行业: 案例类型:二手资料 出版时间:08 1 2010 12:00AM
关键词:

IDG资本(原名IDGVC,2009年更名为IDG资本)成立于1992年,是专注于中国市场的专业投资基金,也是最早进入中国市场的国际投资基金之一。IDG资本不仅在进入时间上是中国风险投资业的领跑者,而且通过约18年的发展,在基金团队实力、基金规模、投资项目数量、历史投资回报和退出项目影响力等方面,已经成为中国风险投资行业的领先者。

 

19、太子奶投资困局

案例编号:2010-03-1-169-2 指导教授:刘劲 研究领域:金融
研究行业: 案例类型:二手资料 出版时间:2010年5月
关键词:

2006年11月,英联投资、摩根斯坦利、高盛向乳品企业太子奶注入7300万美元的私募资金,取得其约1/3的股份,各方期待太子奶能够很快上市。然而,事态的发展却出乎人们的预料。太子奶因为会计师事务所不愿出具审计报告而无法上市;太子奶创始人李途纯因为业绩没有达到 “对赌协议”的要求而被投资机构迫使出局;政府出手组建了高科奶业对太子奶进行“租赁经营”,却也无力回天; 2010年4月,太子奶的债权人花旗银行在太子奶的注册地开曼群岛提起诉讼,开曼群岛大法院判决对太子奶进行破产清算……
本案例分析了从太子奶接受私募股权投资到被判决破产清算的这段时间内,相关各方——包括李途纯和上述三大国际投资机构、政府和政府出资的高科奶业、以花旗银行为首的国际银行财团、国际战略投资者(雀巢),还有国内的战略投资者和私募股权基金——它们之间的错综复杂、波澜起伏的博弈过程。

 

20、超越光速:塞维(LDK)上市与风险投资

案例编号:2010-03-1-164-2 指导教授:刘劲 研究领域:金融
研究行业: 案例类型:二手资料 出版时间:2010年4月
关键词:

2007年6月1日在美国纽约证券交易所上市的赛维LDK公司(股票代码为LDK),在成立之后到上市之初,创造了一个个惊人的速度:
从公司2005年成立到2006年获得第一笔风险投资只用了1年时间,而且在半年之内获得三轮总额为8550万美元的风险投资;
2006年投产当年便获得超过3000万美元的盈利;
从公司成立到2007年在纽交所成功上市只用了不到2年的时间,而且创造了2004年以来中国企业在美国单一发行量最大的IPO纪录;
从公司成立到2008年成为世界最大的太阳能硅片制造商只用了3年多时间。
赛维LDK的快速成功一度被称为“神话”。本案例分析了造就“赛维LDK神话”的多种因素,包括彭小峰的企业家能力,光伏产业的高速增长,以及当地政府的政策支持,并重点考察了风险投资进入赛维的过程,风险投资与赛维的互动,以及风险投资在“赛维LDK神话”中的作用。

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