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向 一群留学生解释资产市场泡沫、抵押品、借债能力和公司投资的影响，并不是一项令人羡慕的任务。 但香港科技大学(Hong
Kong University of Science and Technology)甘洁在阐明这些复杂问题方面，树立了完美典范。 在资产市场泡沫研究方面，她研究过上世纪90年代初的日本土地市场。1990至1993年，日本地价暴跌近50%。通过向房地产领域放贷和直接持有土地，许多日本银行都拥有大量与土地市场相关的资产。 这些银行不得不削减放贷。除了银行信贷，个别公司很难找到其它贷款来源，因此它们的投资减少，市值下降，生产率随之降低。 甘教授表示，对于商学院学生而言，这些知识至关重要。“如果学生是交易员或从事金融分析工作，这种信息是非常有用的。当事情变得糟糕时，它们真的可能会很严重——记住这些很有用处。” 作为香港科技大学金融系副教授，37岁的甘教授有两种身份：一位备受尊重的教研人员，以及一位其论文日益受到金融期刊关注的研究员。 她的教学工作也具有双重角色，因为她同时在中国和美国任教。 甘教授对商学院教育的价值确信不疑，而且将金融课程视为学校课程中最重要的部分，特别是在香港和中国内地。 她表示：“搬到亚洲后，我发现中国内地和香港的商业专业人士缺乏相关知识。” 随着中国经济的发展，商业教育的需求也会随之增长。但要传授这方面的知识，需要有广博的知识和经验。“金融知识的本质就是，它不是那种像戴帽子一样容易的东西。” 投资问题以及哪些因素决定业绩表现，不仅不完全是技术层面的问题，而且各国之间也互不相同，这取决于各国的金融发展阶段。“我能看到附加值。” 她青睐的一个研究课题是中国私有化。“中国公司的私有化是历史上规模最大的所有制转型。” 她补充道，私有化几乎总与所有权集中有关，而且往往出现在产权保护力度薄弱的国家。 她表示，大股东的利益实际上“可能与少数股东并不一致。”因此，大股东可能会剥夺资源，牺牲其他股东的利益。这种利益冲突影响到私有化的成败。 甘教授表示，关键是控制大股东。“在国家层面，（这意味着）改善法律环境；在公司层面，则意味着改善公司环境。” 这些学问是她双重身份的成果。她拥有麻省理工学院(Massachusetts
Institute of Technology)的博士学位，以及北京及南京两所大学的学位。她曾在哥伦比亚大学(Columbia)担任助理教授。 对中国和美国文化的体会也帮助她与学生交流。在她的学生中，最明显的区别之一是，北美商学院的学生更愿意发表自己的观点。她说，这些学生“有很多话说”，而亚洲的学生则沉默寡言。 然而，两国学生都能从甘教授的教学与真实世界的相关性中受益。例如，鉴于最近次级抵押贷款市场引发的震荡，她——与蒂莫西•里迪乌(Timothy Riddiough)合作——对美国住房抵押贷款市场“垄断和信息优势”的研究现在备受关注。 她认为，自己的角色就是将复杂变得简单。“我倾听学生们的需求，并向他们展示如何将自己所学应用于现实的商业环境中。” 译者/何黎 |
